A rua deve o nome a Lourenço de Almeida Azevedo, professor da Faculdade de Medicina e presidente da Câmara Municipal de Coimbra no século XIX. Diz fonte da Autarquia que, em 14 de novembro de 1889, a mesma «deliberou mandar abrir uma rua que partisse do ângulo nordeste da Praça D. Luís (atual Praça da República) e fosse terminar próximo de Celas.
Em dezembro do ano seguinte foi aprovada a planta, da autoria do engenheiro João Teófilo da Costa Góis, que partindo daquela praça iria encontrar a estrada de Celas, junto à Quinta da Rainha». Começou a ser aberta em 1891 e pavimentada em 1904.
Entre o final da primavera e o início do verão, ganha um tapete natural colorido, cortesia dos jacarandás e das tipuanas que a enfeitam com as suas flores roxas e amarelas, as cores da bandeira de Coimbra. Essa pintura em dois tons coincide com a altura em que se celebra o dia da cidade: 4 de julho.
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